ТЕМА 8. РИНОК ПОХІДНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
- Причини появи та розвитку ринку похідних цінних паперів, їх особливості, види. Хеджирування.
- Форвардні контракти та їх особливості. Поняття відкритої і закритої, довгої та короткої позиції.
- Ф’ючерсні контракти, їх значення. Ф’ючерсні біржі. Роль розрахункової палати біржі. Маржовий рахунок, початкова та варіаційна маржі. Ф’ючерсна ціна. Базис.
- Фінансові ф’ючерсні контракти, короткостроковий процентний ф’ючерс, довгостроковий процентний ф’ючерс, ф’ючерсні контракти на казначейський вексель та індекс.
- Опціони та їх особливості. Нерівномірний розподіл ризику між продавцем та покупцем опціону. Американський та західноєвропейський види опціонів.
- Опціон на купівлю фінансового активу, на продаж фінансового активу.
- Ціна опціону — премія. Нижня межа премії — внутрішня вартість опціону, верхня — часова (зовнішня) вартість. Модель Блека—Сколеса для опціону на продаж.
- Опціони на акції, облігації, індекси, ф’ючерсні контракти, валюту.
- Контракти своп. Процентні свопи. Валютні свопи. Банківський ринок своп, його особливості.
- Варанти, права власників.
- Американські депозитарні розписки (АДР) і глобальні депозитарні розписки (ГДР).
- Створення ринку «синтетичних» цінних паперів. Фінансовий інжиніринг. Створення нових фінансових інструментів. Комбінація опціонів. Стелажна угода. Стренги. Стреп. Стріп. Спред. Стреди.
ТЕМА 9. ФОНДОВА БІРЖА ТА БІРЖОВІ ОПЕРАЦІЇ
- Фондова біржа як організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами.
- Історія створення бірж у західних країнах.
- Розвиток фондових бірж в Україні. Українська фондова біржа. Донецька фондова біржа. Київська міжнародна фондова біржа. Українська міжбанківська валютна біржа. Придніпровська фондова біржа. Кримська фондова біржа.
- Організаційна конференція зі створення першої фондової біржі в Україні — Української фондової біржі (УФБ) 21 вересня 1991 року. Реєстрація УФБ Кабінетом Міністрів України 29 жовтня 1991 року. Розробка та прийняття основних нормативних документів УФБ. Практичний початок роботи УФБ — 2 січня 1992 року.
- Правовий статус УФБ — закрите акціонерне товариство.
- Основи організації та роботи біржі. Біржовий статут та правила біржі. Біржовий комітет, члени біржі.
- Котирувальна комісія. Лістинг. Включення цінних паперів до курсового бюлетеня та реєстрації.
- Брокери, дилери, спеціалісти на фондовій біржі.
- Види біржових наказів та угод. Повні та неповні лоти. Накази на купівлю та продаж. Накази на день, тиждень, місяць, відкриті накази. Накази «стоп», накази «на вибір брокера», лімітні накази.
- «Короткі продажі» — продаж акцій без покриття. Види коротких продажів.
- Купівлі з використанням маржі.
- Виконання наказів. Встановлення цін. Кліринг. Клірингові банки.
- Біржовий бюлетень, його значення для організації торгівлі.
- Біржові індекси, їх значення. Індекси зарубіжних фондових ринків: Доу-джонс, Стандарт енд Пурз, Дакс. Міжнародні індекси. Індекси Міжнародної фінансової корпорації (МФК): IFC Frontier, IFC Global, IFC Investable.
- Включення України до індексу IFC Frontier на базі індексу позабіржової фондової торговельної мережі. Фондові індекси України: Комекс-брок, Wood-15, КАС-20, ProU-50, індекс Позабіржової фондової торговельної системи (ПФТС). Позабіржова торгівля. Національна асоціація дилерів з цінних паперів у США як регулятор торгівлі на позабіржовому ринку. Автоматичні котирування Національної асоціації дилерів з цінних паперів в США Nasdaq (НАСДАК). Правила ділової поведінки НАСДАК. Розвиток позабіржової торгівлі в Україні. Позабіржова фондова торговельна система. Організація торгівлі цінними паперами на ПФТС. Лістинг, кліринг позабіржової фондової торговельної системи.
|
