Сутність управління грошовим обігом.
Мета управління. Способи досягнення мети
Сутність управління ГМ полягає у формуванні державою соціально-економічної політики, яка б забезпечувала збалансованість ГО, стабільність грошової одиниці, подолання інфляційних процесів, створення в країні сприятливого інвестиційного клімату, розвиток банківської системи та виробничої сфери.
Мета управління — забезпечення виконання між суб’єктами економіки платіжної дисципліни, збалансованості зовнішнього платіжного балансу, нормального функціонування усіх секторів економіки, а на цій основі — забезпечення необхідної маси швидкості обороту грошей в обігу та збалансованості ГО.
Для виконання цих вимог держава спільно з НБУ має розробляти й реалізовувати відповідну економічну політику, яка сприятиме нормальному функціонуванню всіх економічних суб’єктів країни, що забезпечить нормальний обіг необхідної маси грошей.
Диференціація напрямів управління
Напрями управління:
- Установлення державою податкових ставок, які сприятимуть розвитку діяльності суб’єктів економіки.
- Регулювання обсягів соціальних виплат населенню.
- Регулювання НБУ додаткової емісії грошей.
- Встановлення ставок рефінансування НБУ для комерційних банків.
- Аналіз окремих складових грошових агрегатів.
- Встановлення комерційними банками процентних ставок по кредитах, які сприяють економічному розвитку країни.
- Визначення рівня інфляції та впливу на неї обсягу грошової маси, що перебуває в обігу.
- Визначення залежності динаміки ГМ від обсягів виробництва.
- Визначення інвестиційного клімату в країні в залежності від динаміки інвестицій і ГМ.
Результатами управління мають бути:
- Наявність в обігу необхідної маси грошей.
- Збалансованість ГО.
- Розвиток вітчизняного виробництва.
- Податкова система, яка забезпечує розвиток економіки країни.
- Збалансованість платіжного балансу країни.
- Забезпечення обсягів кредитних ресурсів відповідно до потреб позичальників.
- Виконання комерційними банками нормативів НБУ щодо резервування коштів.
- Підвищення ролі банківської системи в соціально-економічному розвитку країни.
- Зниження інфляції до мінімально можливого рівня.
- Обмеження емісійних процесів у країні завдяки прискоренню швидкості ГО.
- Зростання обсягу інвестицій в економіку країни (як внутрішніх, так і зовнішніх).
- Виконання суб’єктами економіки платіжних зобов’язань.
Статистичне забезпечення управління (СЗУ)
СЗУ грошовим обігом — це сукупність статистичних методів, моделей і алгоритмів оброблення інформації, які використовуються для створення системи управління ГО.
Стислий виклад завдань і напрямів статистичного аналізу грошового обігу у взаємозв’язку з метою і функціями управління, необхідними для цього класифікаціями і групуваннями та системою статистичних показників, висвітлено в табл. 3.19—3.24.
Таблиця 3.19
МЕТА, ФУНКЦІЇ ТА ЗАВДАННЯ СЗУ ГРОШОВИМ ОБІГОМ
Програми
управління
грошовим обігом |
Мета і функції управління |
Завдання і напрями
статистичного дослідження |
Рівень цін |
Регулювання рівня цін у взаємозв’язку з обсягами виробництва.
Оцінка рівня інфляції у взаємозв’язку з обсягами ГМ |
Аналіз динаміки ВВП і цін на продукцію.
Індекси, аналіз цін і обсягів ВВП.
Оцінка взаємозв’язку і прогноз рівнів інфляції та ГМ |
Інвестиції |
Регулювання взаємозв’язків динаміки обсягів інвестицій і ГМ |
Аналіз взаємозв’язку між обсягами інвестицій і ГМ |
Банківська
система
України |
Забезпечення в обігу маси грошей, необхідних для функціонування банківської системи й економіки в цілому |
Аналіз взаємозв’язку результатів діяльності банківської системи з показниками ГО |
Готівка |
Регулювання в обігу обсягів готівки.
Регулювання емісійних процесів у країні |
Аналіз і прогнозування обсягів готівки, частки готівки в обсязі ГМ.
Забезпечення нормативних показників обсягів готівки |
Грошовий
агрегат М1 |
Регулювання обсягів агрегату М1.
Регулювання рівня процентної ставки по вкладах до запитання |
Аналіз динаміки прогнозування обсягів і структури грошових агрегатів в їхньому взаємозв’язку та під впливом основних чинників.
Аналіз і прогнозування соціально-економічного розвитку у взаємозв’язку з ГО |
Грошовий
агрегат М2 |
Регулювання обсягів агрегату М2.
Регулювання рівня процентної ставки по строкових депозитах |
Грошовий
агрегат М3 |
Регулювання рівня процентної ставки за трастовими операціями банків |
Класифікація і групування,
які використовуються в процесі аналізу ГО
У процесі аналізу ГО використовуються такі види класифікацій і групувань:
- Класифікація галузей економіки.
- Класифікатор видів економічної діяльності.
- Класифікація послуг.
- Класифікація продукції та послуг.
- Класифікатор валют.
- Групування грошової маси за рівнем ліквідності.
- Групування кредитів, наданих комерційними банками, за валютами країн.
- Групування комерційних банків за обсягами вкладів населення тощо.
У процесі статистичного аналізу ГМ України можна скористатися різними видами групувань. Схеми деяких з них наведено нижче (див. табл. 3.20—3.24).
Таблиця 3.20
СТРУКТУРА ГМ УКРАЇНИ ЗА РІВНЕМ ЛІКВІДНОСТІ
Складові ГМ |
млн грн |
Питома частка
в обсязі ГМ (М3), % |
М0 |
|
|
Кошти до запитання в національній валюті |
|
|
М1 |
|
|
Строкові депозити в національній валюті |
|
|
М2 |
|
|
Трастові вклади в національній валюті |
|
|
М3 |
|
|
Таблиця 3.21
КРЕДИТИ, НАДАНІ КОМЕРЦІЙНИМИ БАНКАМИ УКРАЇНИ
СУБ’ЄКТАМ ЕКОНОМІКИ
|
млн грн |
% |
Усього
у тому числі:
у національній валюті
в іноземній валюті |
|
|
Таблиця 3.22
КОШТИ НА РАХУНКАХ ПІДПРИЄМСТВ, ОРГАНІЗАЦІЙ
ТА НАСЕЛЕННЯ В КБ УКРАЇНИ
|
млн грн |
% |
Усього
у тому числі:
у національній валюті
в іноземній валюті |
|
|
Таблиця 3.23
ЗОВНІШНІЙ ТОРГІВЕЛЬНИЙ ОБОРОТ
|
млн дол. США |
% |
Усього
у тому числі:
експорт
імпорт |
|
|
Таблиця 3.24
ЗАЛЕЖНІСТЬ ОБСЯГІВ ВКЛАДІВ НАСЕЛЕННЯ
В КОМЕРЦІЙНІ БАНКИ ВІД РІВНЯ ДОХОДІВ НАСЕЛЕННЯ
(АНАЛІТИЧНЕ ГРУПУВАННЯ)
Розподіл населення за рівнем
доходів на одну особу, грн |
Частка
населення, % |
Середній обсяг вкладу
на депозит в комерційний банк, грн |
І |
|
|
ІІ |
|
|
ІІІ |
|
|
… |
|
|
Усього |
|
|
Таблиця.3.25
Система показників грошового обігу
Назва показника |
Зміст,
формула розрахунку |
Економічна інтерпретація
і призначення показника |
Абсолютні
1. Обсяг М0 |
Сума коштів на «руках» |
Зміст див. вище |
М1 |
М0 + депозити до запитання. |
М2 |
М1 + кошти на строкових рахунках |
М3 |
М2 + кошти за трастовими операціями банків |
2. Грошова база |
М0 + готівка в сейфах банків + резерви комерційних банків на рахунках НБУ |
|
Закінчення табл. 3.25
Назва показника |
Зміст,
формула розрахунку |
Економічна інтерпретація
і призначення показника |
3. Обсяг ВВП |
Сума доданої вартості всіх галузей економіки |
|
4. Обсяг інвестицій |
|
|
5. Обсяг грошового обігу |
Визначається як сума результатів операцій з надходження грошей за певний період |
Відносні
1. Швидкість обігу грошей |
|
Кількість обертів, які робить грошовий агрегат, щоб забезпечити певний рівень економічної діяльності |
2. Індекс інфляції (цін) |
 , де р — ціни, q — обсяг випущеної продукції
|
Узагальнює динаміку цін, є дефлятором вартісних показників |
3. Рівень монетизації |
|
Показує, яка частка ВВП зберігається в грошовій формі |
4. Грошовий мультиплікатор |
|
Індикатор ефективності монетарної політики НБУ; відображає реальну вартість грошей |
5. Індекс купівельної спроможності грошей |
|
Відображає зміну номінальної вартості грошової одиниці з урахуванням зміни цін і тарифів |
6. Кількість оборотів грошей |
 , де ВВП – номінальний;  — загальна маса грошей (середні залишки грошей за період)
|
Показує, скільки в середньому за рік оборотів здійснила ГМ |
7. Час одного обороту ГМ |
 , де Д — кількість календарних днів у періоді
|
Зворотний показник швидкості ГО |
8. Купюрний склад ГМ |
 , де М — вартість купюр, f — кількість купюр
|
Відображає питому вагу грошових знаків різної вартості в загальній ГМ, що перебуває в обігу |
Чинники, що впливають на грошовий обіг
На характер ГО впливають різноманітні макрофактори, які можна класифікувати:
- За економічним призначенням:
а) основоположні: обсяг ВВП; обсяг інвестицій; обсяг ГМ, яка перебуває в обігу; обсяг грошової бази; розмір бюджетного дефіциту; стан платіжного балансу; рівень зайнятості; рівень інфляції;
б) похідні: структура розміщення ГМ; обсяг платоспроможного попиту населення; рівень доходів населення; стан ринків: грошового, фінансового, фондового, кредитних ресурсів, засобів виробництва, робочої сили; рівень оподаткування; темпи інфляції; курс національної грошової одиниці; чисті зобов’язання Уряду.
- За походженням:
а) чинники, що виникають у результаті дії об’єктивних економічних законів: грошового обігу, попиту і пропонування грошей, ефект кредитного мультиплікатора;
б) чинники, що виникають у зв’язку з державним регулюванням економіки: монетарна політика; грошово-кредитна політика (процентна політика, політика обов’язкового резервування, політика операцій на відкритому ринку); фіскальна політика; податкова політика; політика регулювання інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання.
Перелік користувачів інформації
Користувачами інформації, отриманої в результаті статистичного оброблення даних щодо обігу ГМ України, є:
- Міністерство фінансів України;
- Верховна Рада, Уряд України;
- Національний банк України;
- комерційні банки України;
- Держкомстат України;
- ринок цінних паперів;
- підприємства, організації, установи;
- населення країни;
- уряди інших країн;
- інвестори в економіку України та ін.
Методи статистичного дослідження ГО
Аналіз пропорційності розподілу за областями вкладів населення, обсягів ВВП, а також характеристик грошових агрегатів. Останні показники за областями поки що не розраховуються. Методику аналізу пропорційності розподілу висвітлено в розд. 2.
Аналіз динаміки обсягу, структури ГМ здійснюється за даними табл. 3.26 та 3.27.
Таблиця 3.26
ДИНАМІКА НАЯВНОСТІ ГМ В ОБІГУ УКРАЇНИ
(на кінець року, млн грн)
Складові ГМ |
Базовий період |
Поточний період |
М0 |
|
|
М1 |
|
|
М2 |
|
|
М3 |
|
|
Динаміка питомих часток окремих агрегатів у загальному обсязі грошової маси М3.
Таблиця 3.27
ПИТОМА ВАГА ДЕЯКИХ ГРОШОВИХ АГРЕГАТІВ
У ГРОШОВІЙ МАСІ М3
(на кінець періоду, %)
Грошові агрегати |
Базовий період |
Поточний період |
Гроші поза банками М0 (готівка) |
|
|
Кошти до запитання в національній валюті |
|
|
Строкові депозити в національній валюті та валютні вклади |
|
|
Трастові вклади в національній валюті та цінні папери комерційних банків |
|
|
Грошова маса М3 |
|
|
Методику аналізу наведено в розд. 2.
Факторний аналіз динаміки за показником рівня монетизації економіки, який визначається як відношення обсягу ГМ в обігу (агрегат М3) до обсягу виробленого ВВП:
Рівень монетизації  . |
