Ðîçä³ë 3. Ô²ÍÀÍÑÎÂÀ DzÒͲÑÒÜ
² ÌÅÒÎÄÈ ¯¯ ÀÍÀ˲ÇÓ
3.1. Ôîðìè ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³
Çíà÷åííÿ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³
Îñíîâíèì äæåðåëîì ³íôîðìàö³¿ ïðî åêîíîì³÷íó ³ ô³íàíñîâó ä³ÿëüí³ñòü êîðïîðàö³¿ º ¿¿ ùîð³÷íà (à òàêîæ ïîêâàðòàëüíà ÷è ùîì³ñÿ÷íà) çâ³òí³ñòü. ²íôîðìàö³ºþ êîðèñòóþòüñÿ ìåíåäæåðè êîðïîðàö³é, ¿¿ àêö³îíåðè, ÷èñëåíí³ êîíòðàãåíòè, äåðæàâí³ îðãàíè ðåãóëþâàííÿ, ñòàòèñòèêè ³ êîíòðîëþ, ïîäàòêîâî¿ àäì³í³ñòðàö³¿. Êîæíèé ç êîðèñòóâà÷³â ìຠñâî¿ ñïåöèô³÷í³ ö³ë³ ³ íàïðÿìè àíàë³çó îòðèìàíèõ äàíèõ. Ìè ðîçãëÿäàºìî ô³íàíñîâó çâ³òí³ñòü êîðïîðàö³¿, íà ï³äñòàâ³ ÿêî¿ ìîæíà ñêëàñòè óÿâëåííÿ ïðî ¿¿ ô³íàíñîâó ñò³éê³ñòü, ïðî áîðãè êîðïîðàö³¿ ³ âëàñíèé êàï³òàë, åôåêòèâí³ñòü âèêîðèñòàííÿ àêòèâ³â, áàëàíñîâó âàðò³ñòü çâè÷àéíèõ àêö³é òà ³íø³ ïîêàçíèêè. Ô³íàíñîâà çâ³òí³ñòü çàñíîâàíà íà óïðàâë³íñüê³é çâ³òíîñò³ (ó ë³òåðàòóð³ ¿¿ òàêîæ íàçèâàþòü âíóòð³øíüîãîñïîäàðñüêîþ, àáî àäì³í³ñòðàòèâíîþ). Ïðîòå ì³æ íèìè º ïðèíöèïîâà ð³çíèöÿ:
- óïðàâë³íñüêó çâ³òí³ñòü êîðïîðàö³ÿ âåäå «äëÿ ñåáå», òîìó âîíà êîíô³äåíö³éíà. Ô³íàíñîâó çâ³òí³ñòü êîðïîðàö³ÿ ñêëàäຠ«äëÿ âñ³õ», òîìó âîíà â³äêðèòà. г÷í³ ô³íàíñîâ³ çâ³òè, ïóáë³êóþòüñÿ â ïðåñ³, ²íòåðíåò³, ³íøèõ çàñîáàõ ìàñîâî¿ ³íôîðìàö³¿. Êîðïîðàö³ÿ ùîð³÷íî âèäຠêðàñèâî îôîðìëåí³ êíèãè ç ð³÷íîþ çâ³òí³ñòþ, ùî âîäíî÷àñ º ðåêëàìîþ òîâàð³â, ÿê³ âîíà âèðîáëÿº, òà ïîñëóã, ùî âîíà íàäàº;
- óïðàâë³íñüêó çâ³òí³ñòü êîðïîðàö³ÿ ñêëàäຠòðàäèö³éíèìè çàñîáàìè ³ ìåòîäàìè, ÿê³ äëÿ íå¿ á³ëüø çðó÷í³ ³ ïðèéíÿòí³. Ô³íàíñîâà çâ³òí³ñòü ðåãëàìåíòóºòüñÿ íàö³îíàëüíèìè ³ ì³æíàðîäíèìè ñòàíäàðòàìè. Ðåãëàìåíòàö³ÿ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ äຠçìîãó ïîð³âíþâàòè ïîêàçíèêè êîðïîðàö³¿ â äèíàì³ö³, âèçíà÷àòè ïåðñïåêòèâè ¿¿ ðîçâèòêó. Íàö³îíàëüí³ îðãàíè ñòàòèñòèêè çà ïîêàçíèêàìè ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ êîðïîðàö³é îäåðæóþòü îñíîâó äëÿ ðîçðàõóíêó ãàëóçåâèõ äàíèõ. Íàö³îíàëüí³ ³ ì³æíàðîäí³ ³íâåñòèö³éí³ é ³íôîðìàö³éí³ ³íñòèòóòè íà ï³äñòàâ³ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ ïóáë³êóþòü àíàë³òè÷í³ îãëÿäè åêîíîì³÷íîãî ðîçâèòêó ïî êðà¿íàõ, ðåã³îíàõ, ³íòåãðîâàíèõ ñï³âòîâàðèñòâàõ.
Êîðïîðàö³ÿ îòðèìóº ïðàâî íà ïóáë³êàö³þ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ ò³ëüêè çà óìîâè îäåðæàííÿ çâ³òó íåçàëåæíîãî àóäèòîðà.
Äëÿ á³ëüø ãëèáîêîãî âèâ÷åííÿ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ êîðïîðàö³¿, ¿¿ ³íôîðìàö³éíîãî çíà÷åííÿ âàðòî ñêîðèñòàòèñÿ çì³ñòîâíèì íàâ÷àëüíèì ïîñ³áíèêîì Í. Ñ. Ðÿçàíîâî¿ «Ô³íàíñîâå ðàõ³âíèöòâî» (Ê.: Çíàííÿ-Ïðåñ, 2002. — 246 ñ.).
Çì³ñò ô³íàíñîâîãî çâ³òó
Äëÿ ç’ÿñóâàííÿ ñóòíîñò³ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ ðîçãëÿíåìî ÿê ïðèêëàä çâ³ò çà 2001 ð. òðàíñíàö³îíàëüíî¿ êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ», ÷è¿ ðåñòîðàíè «øâèäêîãî õàð÷óâàííÿ» ðîçòàøóâàëèñÿ â áàãàòüîõ êðà¿íàõ ñâ³òó, ó òîìó ÷èñë³ é â Óêðà¿í³. Ãðóïà «Ìàê Äîíàëüäñ» âêëþ÷ຠìàòåðèíñüêó êîìïàí³þ, ÷èñëåíí³ äî÷³ðí³ êîìïàí³¿, à òîìó ÒÍÊ ñêëàäຠêîíñîë³äîâàí³ çâ³òí³ äîêóìåíòè. Ó êîíñîë³äîâàíîìó áàëàíñ³ îïåðàö³¿ ç äî÷³ðí³ìè êîðïîðàö³ÿìè ïîêàçàí³ â äîâãîñòðîêîâèõ àêòèâàõ ÿê ³íâåñòèö³¿ â ö³ êîðïîðàö³¿.
г÷íèé çâ³ò ì³ñòèòü ê³ëüêà ðîçä³ë³â. Ïåðøèé ðîçä³ë ÿâëÿº ñîáîþ äîêóìåíò, ùî ³íôîðìóº àêö³îíåð³â ïðî ïðîâåäåííÿ ÷åðãîâèõ ùîð³÷íèõ çáîð³â àêö³îíåð³â (Proxy Statement). Íà öþ äàòó â îá³ãó ïåðåáóâàëà 1 271 963 721 çâè÷àéíà àêö³ÿ, êîæíà ç íèõ ìàëà îäèí ãîëîñ. Àêö³îíåðàì òàêîæ áóëî ïîâ³äîìëåíî, ùî âîíè ìàþòü ìîæëèâ³ñòü âèêîðèñòîâóâàòè ñâîº ïðàâî ãîëîñó ÷åðåç ²íòåðíåò, òåëåôîíîì àáî ñêîðèñòàâøèñü òðàäèö³éíèì äîðó÷åííÿì íà ãîëîñóâàííÿ íà çàãàëüíèõ çáîðàõ àêö³îíåð³â (Proxy Card).
Ó ðîçä³ë³ äàíà ïîâíà ³íôîðìàö³ÿ ç ïèòàíü, ùîäî ÿêèõ ïðîõîäèòèìå ãîëîñóâàííÿ:
à) îáðàííÿ (ðîòàö³ÿ) îäí³º¿ òðåòèíè äèðåêòîð³â êîðïîðàö³¿. Ó çâ³ò³ îïóáë³êîâàí³ îñíîâí³ á³îãðàô³÷í³ äàí³ âñ³õ äèðåêòîð³â êîðïîðàö³¿, çàçíà÷àºòüñÿ, ñê³ëüêè àêö³é ¿ì íàëåæèòü ³ íà ÿêó ñóìó. Äàíî òàêîæ çàãàëüíó ³íôîðìàö³þ ïðî ðàäó äèðåêòîð³â;
á) ðîçãëÿä ³ óõâàëåííÿ çâ³òó Êîì³òåòó ç îðãàí³çàö³¿ ñïåö³àëüíèõ êîìïåíñàö³é äëÿ ìåíåäæåð³â êîðïîðàö³¿ ç ìåòîþ ¿õ çàîõî÷åííÿ;
â) ðîçãëÿä çâ³òó Àóäèòîðñüêîãî êîì³òåòó êîðïîðàö³¿;
ã) çàòâåðäæåííÿ íåçàëåæíîãî àóäèòîðà íà 2002 ð. Ðàäà äèðåêòîð³â çàïðîïîíóâàëà àêö³îíåðàì çàëèøèòè íåçàëåæíèì àóäèòîðîì êîðïîðàö³þ Ernst and Young.
Äðóãèé ðîçä³ë ì³ñòèòü ô³íàíñîâó ³íôîðìàö³þ çà 2001 ð., à ñàìå:
à) òàáëèöþ îñíîâíèõ ïîêàçíèê³â êîðïîðàö³¿ çà 11-ð³÷íèé ïåð³îä (1999—2001 ðð.);
á) êîíñîë³äîâàíó ô³íàíñîâó çâ³òí³ñòü çà 2001 ð.:
- áàëàíñ çà äâà ðîêè;
- çâ³ò ïðî ïðèáóòîê çà òðè ðîêè;
- çâ³ò ïðî ðóõ ãðîøîâèõ ïîòîê³â êîðïîðàö³¿ çà òðè ðîêè;
- êîíñîë³äîâàíèé çâ³ò ïðî çì³íè ó âëàñíîìó êàï³òàë³ çà òðè ðîêè.
â) ïîêâàðòàëüíó ô³íàíñîâó ³íôîðìàö³þ, ÿêà àóäèòîðîì íå ðîçãëÿäàºòüñÿ;
ã) çâ³ò ìåíåäæåð³â êîìïàí³¿ ïðî ô³íàíñîâó çâ³òí³ñòü;
ä) çâ³ò íåçàëåæíîãî àóäèòîðà.
Óñ³ ôîðìè ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ ì³æ ñîáîþ ïîâ’ÿçàí³ ³ äîïîâíþþòü îäíà îäíó.
Ó çâ³ò³ äîêëàäíî âèêëàäåíî çì³ñò îêðåìèõ ôîðì çâ³òíîñò³, äàºòüñÿ ðîç’ÿñíåííÿ äî íèõ, ³íôîðìàö³ÿ ïðî ïðîäàæ êîðïîðàö³¿ ïî êîíòèíåíòàõ ³ êðà¿íàõ ç àíàë³çîì â³äïîâ³äíèõ çì³í. Ïîêàçàíî ñòðóêòóðó äîõîä³â, îòðèìàíèõ â³ä ðåàë³çàö³¿ ïðîäóêö³¿ ³ ïîñëóã, îïåðàö³éí³ äîõîäè é îïåðàö³éíó ìàðæó, ãðîøîâ³ ïîòîêè, êîðîòêîñòðîêîâ³ ³ äîâãîñòðîêîâ³ àêòèâè, äàíà ³íôîðìàö³ÿ ïðî åì³ñ³þ àêö³é, ïîõ³äíèõ ö³ííèõ ïàïåð³â, çîáîâ’ÿçàíü òà ³íø³ âàæëèâ³ â³äîìîñò³, íåîáõ³äí³ äëÿ ïðîâåäåííÿ àíàë³çó. Êâàë³ô³êîâàíèé ô³íàíñîâèé àíàë³òèê ìîæå «âèòÿãòè» äëÿ àíàë³çó íåîáõ³äíó ³íôîðìàö³þ. Ó ë³òåðàòóð³ â³äçíà÷àºòüñÿ, ùî ô³íàíñîâèé àíàë³òèê, ÿê äåòåêòèâ, ïîâèíåí ïîì³÷àòè áóäü-ÿêó äð³áíèöþ ó çâ³ò³ äëÿ âèçíà÷åííÿ ñïðàâæíüîãî ô³íàíñîâîãî ñòàíó êîðïîðàö³¿.
3.2. Áàëàíñ êîðïîðàö³¿
Ñòðóêòóðà áàëàíñó
Áàëàíñ íàçèâàþòü çí³ìêîì ô³íàíñîâîãî ñòàíó êîðïîðàö³¿ íà ïåâíó äàòó.
Àêòèâè êîðïîðàö³¿ — ë³âà ÷àñòèíà áàëàíñó (àáî âåðõíÿ çà âåðòèêàëüíî¿ ôîðìè áàëàíñó) — ïîêàçóº, ÿêèìè ðåñóðñàìè âîëî䳺 êîðïîðàö³ÿ. Âîíè ïîä³ëÿþòüñÿ íà ô³íàíñîâ³ ³ ðåàëüí³: ô³íàíñîâ³ ÿâëÿþòü ñîáîþ âêëàäåííÿ êàï³òàëó êîðïîðàö³¿ â ãðîø³, ¿õ åêâ³âàëåíòè ³ ö³íí³ ïàïåðè; ðåàëüí³ — âêëàäåííÿ â ìàòåð³àëüí³ (tangible) ³ íåìàòåð³àëüí³ (intangible) ðåñóðñè.
Ïðàâà ÷àñòèíà áàëàíñó (íèæíÿ çà âåðòèêàëüíî¿ ôîðìè áàëàíñó) ñêëàäàºòüñÿ ç çîáîâ’ÿçàíü êîðïîðàö³¿, ùî ïîä³ëÿþòüñÿ íà ïîòî÷í³ ³ äîâãîñòðîêîâ³. Ïîòî÷íèìè íàçèâàþòüñÿ çîáîâ’ÿçàííÿ, ÿê³ ïîãàøàþòüñÿ â ìåæàõ îäíîãî ô³íàíñîâîãî ðîêó, äîâãîñòðîêîâèìè — çîáîâ’ÿçàííÿ, ùî ïîãàøàþòüñÿ â á³ëüø òðèâàë³ òåðì³íè.
гçíèöÿ ì³æ àêòèâàìè ³ çîáîâ’ÿçàííÿìè ÿê ç îáë³êîâîãî, òàê ³ ç åêîíîì³÷íîãî ïîãëÿäó ÿâëÿº ñîáîþ ÷èñòó âàðò³ñòü (Net Worth). Ó áàëàíñàõ àìåðèêàíñüêèõ êîðïîðàö³é âîíà íàçèâàºòüñÿ ïðàâàìè àêö³îíåð³â íà âëàñí³ñòü (Shareholder’s Equity). Öåé àìåðèêàíñüêèé òåðì³í äåÿê³ àâòîðè ïåðåêëàäàþòü ÿê êàï³òàë âëàñíèê³â êîðïîðàö³¿ àáî ÿê àêö³îíåðíèé êàï³òàë ÷è ÿê âëàñíèé êàï³òàë êîðïîðàö³¿. Óñ³ ö³ òåðì³íè âçàºìîçàì³íí³ ³ ïîêàçóþòü ÷àñòêó âëàñíîñò³ àêö³îíåð³â, íà â³äì³íó â³ä çîáîâ’ÿçàíü, òîáòî áîðã³â. Ó â³ò÷èçíÿí³é ë³òåðàòóð³ âæèâàºòüñÿ òåðì³í «âëàñíèé êàï³òàë».
ϳä ÷àñ ðîçãëÿäó ôóíêö³é ô³íàíñ³â êîðïîðàö³é (ï³äðîçä. 1.1, 1.2) áóëî âèçíà÷åíî, ùî êàï³òàë, ìîá³ë³çîâàíèé íà ô³íàíñîâèõ ðèíêàõ, âêëàäàºòüñÿ, òîáòî ³íâåñòóºòüñÿ, â åêîíîì³÷í³ ðåñóðñè, íåîáõ³äí³ äëÿ ñòâîðåííÿ òåõíîëîã³é, äëÿ âèðîáíèöòâà ïðîäóêö³¿ ïåâíîãî íàïðÿìó é àñîðòèìåíòó. Îñíîâíà ìåòà ³íâåñòóâàííÿ êàï³òàëó — îäåðæàííÿ ïðèáóòêó, òîáòî çðîñòàííÿ êàï³òàëó, çá³ëüøåííÿ ðèíêîâî¿ âàðòîñò³ ¿¿ àêòèâ³â. Îòæå, ðîçïîä³ëüíà ôóíêö³ÿ ïðàêòè÷íî ðåàë³çóºòüñÿ â àêòèâàõ êîðïîðàö³¿, ôóíêö³ÿ ôîðìóâàííÿ êàï³òàëó êîðïîðàö³¿ — ó ôîðìóâàíí³ çîáîâ’ÿçàíü ³ âëàñíîãî êàï³òàëó.
Ó ðîçä. 1 ðîçãëÿä âçàºìîçâ’ÿçêó ôóíêö³é êîðïîðàòèâíèõ ô³íàíñ³â, ô³íàíñîâî¿ ïîë³òèêè ³ ïðèéíÿòòÿ ³íâåñòèö³éíèõ ³ ô³íàíñîâèõ ð³øåíü ìè çàê³í÷èëè âèâåäåííÿì ð³âíÿííÿ:
Àêòèâè = Çîáîâ’ÿçàííÿ + Âëàñíèé êàï³òàë (äèâ. ðèñ. 1.2).
Ïðîäîâæèìî öþ ñõåìó, ðîçêëàäåìî àêòèâè, çîáîâ’ÿçàííÿ ³ êàï³òàë çà îêðåìèìè ñòàòòÿìè (ðèñ. 3.1).
Àêòèâè êîðïîðàö³¿
Ðîçãëÿíåìî áàëàíñ àìåðèêàíñüêî¿ êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» (òàáë. 3.1) .
Òàáëèöÿ 3.1
ÊÎÍÑÎ˲ÄÎÂÀÍÈÉ ÁÀËÀÍÑ ÊÎÐÏÎÐÀÖ²¯ «ÌÀÊ ÄÎÍÀËÜÄÑ»
Àêòèâè |
Íà 31
ãðóäíÿ
2000 ð. |
Íà 31
ãðóäíÿ
2001 ð. |
Ïîòî÷í³ àêòèâè |
|
|
Ãðîø³ ³ ãðîøîâ³ åêâ³âàëåíòè |
421,7 |
418,1 |
Äåá³òîðñüêà çàáîðãîâàí³ñòü |
796,5 |
881,9 |
Çàïàñè (çà âàðò³ñòþ, ÿêà íå ïåðåâèùóº ðèíêîâó) |
99,3 |
105,5 |
Ïåðåäîïëàòà òà ³íø³ ïîòî÷í³ àêòèâè |
344,9 |
413,8 |
Óñüîãî ïîòî÷íèõ àêòèâ³â |
1662,4 |
1819,3 |
²íø³ àêòèâè |
|
|
²íâåñòèö³¿ é àâàíñè àô³ë³éîâàíèì êîìïàí³ÿì |
824,2 |
990,2 |
Ãóäâ³ë, íåòòî |
1278,2 |
1419,8 |
²íø³ àêòèâè |
871,1 |
1015,7 |
Óñüîãî ³íøèõ àêòèâ³â |
2973,5 |
3425,7 |
Íåðóõîìå ìàéíî é óñòàòêóâàííÿ |
|
|
Íåðóõîìå ìàéíî é óñòàòêóâàííÿ çà ïî÷àòêîâîþ
âàðò³ñòþ |
23 569,0 |
24 106,0 |
Àìîðòèçàö³ÿ |
(6521,4) |
(6816,5) |
Óñüîãî íåðóõîìîãî ìàéíà é óñòàòêóâàííÿ |
17 047,6 |
17 289,5 |
Óñüîãî àêòèâ³â |
21 683,5 |
22 534,5 |
Çîáîâ’ÿçàííÿ ³ âëàñíèé êàï³òàë |
|
|
Ïîòî÷í³ çîáîâ’ÿçàííÿ |
|
|
Êðåäèòîðñüêà çàáîðãîâàí³ñòü |
684,9 |
689,5 |
Îáë³ãàö³¿ äî îïëàòè |
275,5 |
184,9 |
Ïîäàòîê ³ç ïðèáóòêó êîðïîðàö³¿ |
92,2 |
20,4 |
²íø³ ïîäàòêè |
195,5 |
180,4 |
Çàê³í÷åííÿ òàáë. 3.1
Àêòèâè |
Íà 31
ãðóäíÿ
2000 ð. |
Íà 31
ãðóäíÿ
2001 ð. |
Íàðàõîâàí³ ïðîöåíòè |
149,9 |
170,6 |
²íø³ íàðàõîâàí³ ñòàòò³ |
608,4 |
824,9 |
Ïîòî÷íå ïîãàøåííÿ äîâãîñòðîêîâîãî áîðãó |
354,5 |
177,6 |
Óñüîãî ïîòî÷íèõ çîáîâ’ÿçàíü |
2360,9 |
2248,3 |
Äîâãîñòðîêîâ³ çîáîâ’ÿçàííÿ |
8334,4 |
9184,8 |
³äñòðî÷åí³ ïîäàòêè |
1084,9 |
1112,2 |
Îïö³îíè ³ ôîðâàðäí³ êîíòðàêòè íà çâè÷àéí³ àêö³¿ |
699,9 |
500,8 |
Âëàñíèé êàï³òàë |
|
|
Çâè÷àéí³ àêö³¿ 0,01 äîë. íîì³íàëîì, çàòâåðäæåíî äî âèïóñêó 3,5 ìëðä àêö³é, âèïóùåíî 1660,6 ìëí àêö³é |
16,6 |
16,6 |
Äîäàòêîâî îïëà÷åíèé êàï³òàë |
1441,8 |
1591,2 |
Êîìïåíñàö³ÿ çà ïëàíîì ó÷àñò³ â ïðèáóòêàõ êîðïîðàö³¿ |
(115,0) |
(106,7) |
Íåðîçïîä³ëåíèé ïðèáóòîê |
17 259,4 |
18 608,3 |
²íø³ äîõîäè |
(1287,3) |
(1708,8) |
Âèêóïëåí³ àêö³¿, çà âàðò³ñòþ 379,9 ³ 355,7 ìëí àêö³é |
(8111,1) |
(8912,2) |
Óñüîãî âëàñíîãî êàï³òàëó |
9204,4 |
9488,4 |
Óñüîãî, çîáîâ’ÿçàííÿ ³ âëàñíèé êàï³òàë |
21 683,5 |
22 534,5 |
Óñ³ íàñòóïí³ òàáëèö³ òà ¿õ àíàë³ç çà: McDonald’s Corporation 2001. Annual Report.
Êîðïîðàö³ÿ «Ìàê Äîíàëüäñ», ÿê óæå çàçíà÷àëîñÿ, º òðàíñíàö³îíàëüíîþ, ó ¿¿ ãðóïó âõîäÿòü ìàòåðèíñüêà ³ ÷èñëåíí³ äî÷³ðí³ êîðïîðàö³¿. Ãðóïà «Ìàê Äîíàëüäñ» ïóáë³êóº êîíñîë³äîâàíèé áàëàíñ. Ô³íàíñîâèé ð³ê êîðïîðàö³¿ ïî÷èíàºòüñÿ ç 1 ñ³÷íÿ ³ çàê³í÷óºòüñÿ 31 ãðóäíÿ.
Íà ï³äñòàâ³ òàáë. 3.1 âèä³ëèìî îñíîâí³ áëîêè â àêòèâàõ:
- ïîòî÷í³ àêòèâè — 8,1 %;
- ³íø³ àêòèâè — 15,2 %;
- äîâãîñòðîêîâ³ àêòèâè — 76,7 %.
Ïîòî÷í³ àêòèâè êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» íà 31 ãðóäíÿ 2001 ð. ñòàíîâèëè 1819,3 ìëí äîë. ³ âêëþ÷àëè (ó ïðîöåíòíîìó âèðàç³):
- ãðîø³ ³ ãðîøîâ³ åêâ³âàëåíòè — 23 %;
- äåá³òîðñüêà çàáîðãîâàí³ñòü — 48,5 %;
- çàïàñè — 5,8 %;
- ïåðåäîïëàòà òà ³íø³ ñòàòò³ — 22,7 %.
Äîâãîñòðîêîâ³ àêòèâè, âêëþ÷àþ÷è ³íø³ àêòèâè, â ÿê³ âõîäÿòü ³íâåñòèö³¿, àâàíñè äî÷³ðí³ì êîðïîðàö³ÿì ³ ãóäâ³ë, çà ñâîºþ ñóòí³ñòþ º äîâãîñòðîêîâèìè, ¿õ ÷àñòêà ñòàíîâèòü áëèçüêî 92 %, ùî º òèïîâèì äëÿ ãàëóç³ ðåñòîðàííèõ ïîñëóã. Äëÿ ìàøèíîáóä³âíî¿ ãàëóç³ ïîêàçíèêè çà ïîòî÷íèìè àêòèâàìè ìîæóòü áóòè âèùèìè, í³æ çà äîâãîñòðîêîâèìè. Òàê, íàïðèêëàä, ó í³ìåöüêî¿ êîìïàí³¿ «Ñ³ìåíñ» ó 2000 ð. ÷àñòêà ïîòî÷íèõ àêòèâ³â ñòàíîâèëà 57,84 %, äîâãîñòðîêîâèõ — 42,16 % .
Äî äîâãîñòðîêîâèõ àêòèâ³â â³äíîñÿòü íåâ³ä÷óòí³ (íåìàòåð³àëüí³) àêòèâè, òàê³ íàïðèêëàä, ÿê ãóäâ³ë (Goodwill) — ïðåñòèæ ô³ðìè, ¿¿ ä³ëîâà ðåïóòàö³ÿ. Êîðïîðàö³ÿ «Ìàê Äîíàëüäñ» âèçíà÷èëà «ñâ³é ïðåñòèæ» ó 2001 ð. íà 1419,8 ìëí äîë., ùî ñòàíîâèëî 41,4 % âàðòîñò³ ³íøèõ àêòèâ³â.
²íø³ àêòèâè êîðïîðàö³¿ íà 31 ãðóäíÿ 2001 ð. ñòàíîâèëè 3425,7 ìëí äîë., ó òîìó ÷èñë³:
- ³íâåñòèö³¿ é àâàíñè àô³ë³éîâàíèì êîìïàí³ÿì — 23 %;
- ãóäâ³ë íåòòî — 41,4 %;
- ³íø³ ñòàòò³ — 29,7 %.
Íåðóõîìå ìàéíî é óñòàòêóâàííÿ íà 31 ãðóäíÿ 2001 ð. ñòàíîâèëî 17 289,5 ìëí äîë., ó òîìó ÷èñë³:
- ìàéíî é óñòàòêóâàííÿ çà ïåðâ³ñíîþ âàðò³ñòþ — 139,4 %;
- àìîðòèçàö³ÿ — (39,4 %);
- ìàéíî é óñòàòêóâàííÿ — 100,0 %.
Âàðò³ñòü àêòèâ³â, â³äîáðàæåíà â áàëàíñ³ êîðïîðàö³¿, º ðîçðàõóíêîâîþ, îñê³ëüêè âîíà çàñíîâàíà íà ³ñòîðè÷íèõ ö³íàõ. Öå íàñàìïåðåä ñòîñóºòüñÿ çåìë³, ùî íàëåæèòü êîðïîðàö³¿, áóäèíêàì, òåðì³í äàâíîñò³ ¿õ ïðèäáàííÿ ³ áóä³âíèöòâà ìîæå îá÷èñëþâàòèñÿ äåñÿòêàìè, à òî é ñîòíÿìè ðîê³â. Òîìó ñóìè, ïîêàçàí³ â áàëàíñ³, â áàãàòî ðàç³â ìåíø³ ñüîãîäí³øíüî¿ âàðòîñò³. Âàðò³ñòü íåðóõîìîãî ìàéíà é óñòàòêóâàííÿ ïîêàçàíà â áàëàíñ³ çà ïåðâ³ñíîþ âàðò³ñòþ, äëÿ îá÷èñëåííÿ çàëèøêîâî¿ âàðòîñò³ â³ä íå¿ â³äí³ìàºòüñÿ ñóìà íàðàõîâàíî¿ àìîðòèçàö³¿.
Ùî ñòîñóºòüñÿ ïîòî÷íèõ àêòèâ³â, òî ¿õ âàðò³ñíà îö³íêà áëèæ÷à äî ðåàëüíî¿, îñê³ëüêè âîíè âèêîðèñòîâóþòüñÿ ó âèðîáíè÷îìó ïðîöåñ³ ïðîòÿãîì ðîêó; çà òàêèé êîðîòêèé òåðì³í ö³íè ìîæóòü çì³íþâàòèñÿ, àëå íå òàêîþ ì³ðîþ, ÿê ó âèïàäêàõ ³ç çåìëåþ àáî áóäèíêàìè.
Ðèíêîâà âàðò³ñòü àêòèâ³â ö³êàâèòü ô³íàíñîâîãî àíàë³òèêà á³ëüøîþ ì³ðîþ, í³æ áàëàíñîâà, àäæå â ê³íöåâîìó ï³äñóìêó ñàìå âîíà ñòàíîâèòü ³íòåðåñ äëÿ àêö³îíåð³â.
×èñòèé ïðàöþþ÷èé êàï³òàë ÿê ð³çíèöÿ ì³æ ñóìîþ ïîòî÷íèõ àêòèâ³â ³ ñóìîþ ïîòî÷íèõ çîáîâ’ÿçàíü ó êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» º âåëè÷èíîþ â³ä’ºìíîþ. Ïðîòå âèñíîâîê ïðî íåë³êâ³äí³ñòü êîðïîðàö³¿ áóâ áè íåïðàâèëüíèì. Çðîñòàííÿ çàãàëüíî¿ ñóìè ÷èñòîãî ïðèáóòêó ³ íà îäíó çâè÷àéíó àêö³þ º ïîêàçíèêàìè ïëàòîñïðîìîæíîñò³. Àíàë³çóþ÷è ïîêàçíèê ÷èñòîãî ïðàöþþ÷îãî (îáîðîòíîãî) êàï³òàëó, ïîòð³áíî áðàòè äî óâàãè ãðîøîâ³ ïîòîêè êîðïîðàö³¿.
Çîáîâ’ÿçàííÿ êîðïîðàö³¿
Çîáîâ’ÿçàííÿ ³ âëàñíèé êàï³òàë ïîêàçàí³ â ïðàâ³é ÷àñòèí³ áàëàíñó (àáî â íèæí³é çà âåðòèêàëüíîãî ðîçòàøóâàííÿ ñòàòåé). Âîíè ïîâ’ÿçàí³ ç ôóíêö³ºþ ô³íàíñ³â ùîäî ôîðìóâàííÿ êàï³òàëó êîðïîðàö³¿. Íà ï³äñòàâ³ òàáë. 3.1 âèä³ëèìî òðè áëîêè (%):
- êîðîòêîñòðîêîâ³ (ïîòî÷í³) çîáîâ’ÿçàííÿ — 12,2 %;
- äîâãîñòðîêîâ³ çîáîâ’ÿçàííÿ — 45,7 %;
- âëàñíèé êàï³òàë — 42,1 %.
Ó ïåðøîìó áëîö³ â³äîáðàæåí³ ô³íàíñîâ³ ôîíäè, çàëó÷åí³ â áîðã íà òåðì³í äî îäíîãî ðîêó; ó äðóãîìó — ôîíäè, çàëó÷åí³ íà òðèâàë³ òåðì³íè; ó òðåòüîìó — êàï³òàë, îïëà÷åíèé çà àêö³ÿìè, íåðîçïîä³ëåíèé ïðèáóòîê òà ³íø³ ñòàòò³, ïîâ’ÿçàí³ ç êàï³òàëîì.
Êîðîòêîñòðîêîâ³ (ïîòî÷í³) çîáîâ’ÿçàííÿ íà 31 ãðóäíÿ 2001 ð. ñòàíîâèëè 2248,3 ìëí äîë., ó òîìó ÷èñë³:
- êðåäèòîðñüêà çàáîðãîâàí³ñòü —
|
30,7 %; |
|
îáë³ãàö³¿ äî îïëàòè —
|
8,2 %; |
|
|
8,9 %; |
|
|
7,6 %; |
53,2 %; |
|
36,7 %; |
|
- ïîãàøåííÿ äîâãîñòðîêîâîãî áîðãó —
|
7,9 %. |
|
Íàðàõîâàí³, àëå íå âèïëà÷åí³ ñóìè çà ïîäàòêîâèìè ³ êðåäèòíèìè çîáîâ’ÿçàííÿìè, çàðîá³òíîþ ïëàòîþ é ³íøèì ïëàòåæàìè ñòàíîâëÿòü îñíîâíó ñóìó êîðîòêîñòðîêîâîãî áîðãó — 53,2 %, êðåäèòîðñüêà çàáîðãîâàí³ñòü êîíòðàãåíòàì, òîáòî çà êîìåðö³éíèì êðåäèòîì — 30,7 %. Äî ïîòî÷íèõ çîáîâ’ÿçàíü íàëåæàòü òàêîæ íàðàõîâàí³, àëå íå âèïëà÷åí³ ñóìè íà ïîãàøåííÿ êîðîòêîñòðîêîâîãî ³ äîâãîñòðîêîâîãî áîðãó.
Äîâãîñòðîêîâ³ çîáîâ’ÿçàííÿ íà 31 ãðóäíÿ 2001 ð. ñòàíîâèëè ñóìó 9184,8 ìëí äîë. Ç âåëèêîþ óìîâí³ñòþ äî ö³º¿ ñóìè ìè äîäàìî â³äñòðî÷åí³ ïîäàòêè 1112,2 ìëí äîë. ³, òàêèì ÷èíîì, óñ³ äîâãîñòðîêîâ³ çîáîâ’ÿçàííÿ ñòàíîâèòèìóòü 10 297,0 ìëí äîë.
Äîâãîñòðîêîâ³ çîáîâ’ÿçàííÿ îôîðìëÿþòüñÿ âèïóñêîì îáë³ãàö³é, êîðïîðàö³ÿ ìîæå òàêîæ îäåðæàòè êðåäèò êîìåðö³éíèõ áàíê³â íà òåðì³í ïîíàä îäèí ð³ê. ³äñòðî÷åí³ ïîäàòêè òàêîæ º çîáîâ’ÿçàííÿìè êîðïîðàö³¿, ïðè öüîìó â³äñòðî÷êà ìîæå áóòè íàäàíà íà òåðì³í äî òðüîõ ðîê³â.
Îêðåìî âàðòî âèä³ëèòè îïö³îíè ³ ôîðâàðäí³ êîíòðàêòè, ÿê³ óêëàäàþòüñÿ êîðïîðàö³ÿìè íà ñïåö³àëüíèõ á³ðæàõ ç ìåòîþ ñòðàõóâàííÿ óãîä ñïîò çà çâè÷àéíèìè àêö³ÿìè. Ö³ ñóìè ìîæíà óìîâíî â³äíåñòè äî ïîòî÷íèõ çîáîâ’ÿçàíü.
Âëàñíèé êàï³òàë
Âëàñíèé êàï³òàë ÿâëÿº ñîáîþ ð³çíèöþ ì³æ ñóìîþ àêòèâ³â ³ ñóìîþ çîáîâ’ÿçàíü; çâ³äñè âèâîäèòüñÿ ð³âíÿííÿ:
Âëàñíèé êàï³òàë = Àêòèâè – Çîáîâ’ÿçàííÿ.
Åêîíîì³÷íèé çì³ñò öüîãî ð³âíÿííÿ ïîëÿãຠâ òîìó, ùî â ðàç³ ïðîäàæó ÷àñòèíè àêòèâ³â êîðïîðàö³¿ äëÿ âèïëàòè áîðã³â ñóìà, ùî çàëèøèëàñÿ, íàëåæèòü àêö³îíåðàì. ϳñëÿ çàäîâîëåííÿ âèìîã, ÿê³ ñòàâëÿòüñÿ äî êîðïîðàö³¿ âñ³ìà ³íøèìè ñòîðîíàìè, êîøòè, ùî çàëèøàþòüñÿ, áóäóòü ðîçïîä³ëåí³ ñåðåä âëàñíèê³â çâè÷àéíèõ àêö³é â³äïîâ³äíî äî ¿õí³õ ÷àñòîê ó êàï³òàë³. Îòæå, âëàñíèêè çâè÷àéíèõ àêö³é ìàþòü ïðàâî çàëèøêîâèõ âèìîã íà àêòèâè (Residual claim).
Ñòðóêòóðà áëîêó «âëàñíèé êàï³òàë» êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» òàêà (ó %):
- çâè÷àéí³ àêö³¿, íîì³íàëîì 0,1 äîë., çàòâåðäæåí³ äî âèïóñ-
êó, — 3,5 ìëðä àêö³é (â îáîðîò³ ïåðåáóâຠ1660,6 ìëí àêö³é) — 0,17;
- äîäàòêîâî îïëà÷åíèé êàï³òàë — 16,77;
- íåðîçïîä³ëåíèé ïðèáóòîê — 196,12;
- íàêîïè÷åí³ òà ³íø³ ïðèáóòêè (âèòðàòè) — (19,16);
- âèêóïëåí³ àêö³¿ — (93,9).
×åðåç íèçüêó íîì³íàëüíó âàðò³ñòü ñóìà îïëà÷åíèõ àêö³é äóæå íèçüêà. Òîìó âëàñíèé êàï³òàë êîðïîðàö³¿ ôàêòè÷íî ñêëàäàºòüñÿ ç äîäàòêîâî îïëà÷åíîãî êàï³òàëó, îòðèìàíîãî ï³ä ÷àñ ïåðâèííîãî ïðîäàæó àêö³é çà ö³íîþ, âèùîþ íîì³íàëó, ³ íåðîçïîä³ëåíîãî ïðèáóòêó; ÷àñòêà îïëà÷åíèõ çâè÷àéíèõ àêö³é íàäçâè÷àéíî ìàëà. Ñë³ä òàêîæ çâåðíóòè óâàãó íà çíà÷íó ñóìó âèêóïëåíèõ àêö³é. Âèêóï çä³éñíþºòüñÿ çà ðèíêîâîþ ö³íîþ, ÿêà â áàãàòî ðàç³â âèùà íîì³íàëüíî¿.
3.3. Çâ³ò ïðî ïðèáóòîê êîðïîðàö³¿
Êîíñîë³äîâàíèé çâ³ò ïðî ïðèáóòîê êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» ïîêàçóº ðåçóëüòàòè ðîáîòè çà 2001 ô³íàíñîâèé ð³ê. ßê óæå çàçíà÷àëîñÿ, ìåòà ï³äïðèºìíèöòâà ïîëÿãຠâ çðîñòàíí³ êàï³òàëó, òîáòî â îäåðæàíí³ ïðèáóòêó. Çâ³ò ïðî ïðèáóòîê ïîêàçóº ðåçóëüòàò ï³äïðèºìíèöüêî¿ ä³ÿëüíîñò³, òîáòî ïðèáóòîê àáî çáèòîê.
Ó áàëàíñ³ ïîêàçàí³ ðîçðàõóíêîâ³ ñóìè äîõîä³â íà ê³íåöü ïîïåðåäíüîãî ³ çâ³òíîãî ðîêó, ó çâ³ò³ ïðî ïðèáóòîê — ðóõ ãðîøîâèõ ïîòîê³â çà çâ³òíèé ïåð³îä.
Çâ³äñè âèâîäèòüñÿ ðÿä ïîñë³äîâíèõ ð³âíÿíü:
Âèòîðã â³ä ðåàë³çàö³¿ – Îïåðàö³éí³ âèòðàòè =
= Îïåðàö³éíèé ïðèáóòîê (ïðèáóòîê äî ñïëàòè ïðîöåíò³â
³ ïîäàòê³â (ÅÂ²Ò )) – Ïðîöåíòè ñïëà÷åí³ =
= Ïðèáóòîê äî ñïëàòè ïîäàòê³â – Ïîäàòêè ç ïðèáóòêó êîðïîðàö³¿ =
= ×èñòèé ïðèáóòîê – Äèâ³äåíäè çà ïðèâ³ëåéîâàíèìè àêö³ÿìè =
= ×èñòèé ïðèáóòîê çà çâè÷àéíèìè àêö³ÿìè =
= Äèâ³äåíäè çà çâè÷àéíèìè àêö³ÿìè + Íåðîçïîä³ëåíèé ïðèáóòîê.
Âèòîðã â³ä ðåàë³çàö³¿ ïðîäóêö³¿ ó çâ³ò³ ïîêàçóºòüñÿ íà ìîìåíò éîãî îá÷èñëåííÿ. Òîâàðè ³ ïîñëóãè ïîñòàâëÿþòüñÿ â êðåäèò, òîìó äîõîäè íà ðàõóíêè êîðïîðàö³¿ íàäõîäÿòü ó ìîìåíò ïðîäàæó, îäåðæàííÿ ãðîøåé — ³íêàñàö³ÿ ïëàòåæ³â â³äáóâàºòüñÿ ï³çí³øå.
Ïåðøèé ðÿäîê çâ³òó ïðî ïðèáóòîê — îáñÿã ïðîäàæó (òàáë. 3.2). ³äì³òíîþ ðèñîþ êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» º äâà âèäè ïðîäàæó: 1) ïðîäàæ êîìïàí³é, ùî âåäóòü ðåñòîðàííèé á³çíåñ, ³ 2) ïðîäàæ ôðàíøèç ³ àô³ë³éîâàíèõ ðåñòîðàí³â. Ôðàíøèçà (ôð. — ïðàâî, ï³ëüãà) — ïðîäàæ ïðàâà íà âèðîáíèöòâî ³ ðåàë³çàö³þ ïðîäóêö³¿ êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ». Àô³ë³éîâàíà ô³ðìà (êîìïàí³ÿ) — çâè÷àéíî îäíà ç äâîõ êîìïàí³é, ùî º äî÷³ðíüîþ òðåòüî¿.
Òàáëèöÿ 3.2
Êîíñîë³äîâàíèé çâ³ò ïðî ïðèáóòîê
êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ», ìëí äîë.
Ïîêàçíèê |
2000 ð. |
2001 ð. |
Îáñÿã ïðîäàæó êîìïàí³é ðåñòîðàííîãî á³çíåñó |
10 467,0 |
11 040,7 |
Îáñÿã ïðîäàæó ôðàíøèç ³ àô³ë³éîâàíèõ ðåñòîðàí³â |
3776,0 |
3829,3 |
Ðàçîì |
14 243,0 |
14 870,0 |
Îïåðàö³éí³ âèòðàòè |
|
|
Êîìïàí³é ðåñòîðàííîãî á³çíåñó: |
|
|
Âèòðàòè íà õàð÷îâ³ ïðîäóêòè é óïàêîâóâàííÿ |
3557,1 |
3802,1 |
Çàðîá³òíà ïëàòà ³ æàëóâàííÿ |
2690,2 |
2901,2 |
Îðåíäà é ³íø³ îïåðàö³éí³ âèòðàòè |
2502,8 |
2750,4 |
Óñüîãî âèòðàò |
8750,1 |
9453,7 |
Ôðàíøèçí³ ðåñòîðàíè — îðåíäà |
772,3 |
800,2 |
Çàãàëüí³, àäì³í³ñòðàòèâí³ âèòðàòè, ïîâ’ÿçàí³
ç ïðîäàæåì |
1587,3 |
1661,7 |
²íø³ îïåðàö³éí³ (äîõîäè) âèòðàòè |
(196,4) |
257,4 |
Óñüîãî, îïåðàö³éí³ âèòðàòè |
10 913,3 |
12 173,0 |
Îïåðàö³éíèé ïðèáóòîê |
3329,7 |
2697,0 |
Ïðîöåíòè ñïëà÷åí³ ³ íåîïåðàö³éí³ âèòðàòè |
447,4 |
367,3 |
Ïðèáóòîê äî ñïëàòè ïîäàòê³â |
2882,3 |
2329,7 |
Ïîäàòêè ç ïðèáóòêó êîðïîðàö³¿ |
905,0 |
693,1 |
×èñòèé ïðèáóòîê |
1977,3 |
1636,6 |
×èñòèé ïðèáóòîê íà îäíó çâè÷àéíó àêö³þ (äîë.) |
1,49 |
1,27 |
×èñòèé ïðèáóòîê íà îäíó çâè÷àéíó àêö³þ ï³ñëÿ çìåíøåííÿ («ðîçâîäíåííÿ») (äîë.) |
1,46 |
1,25 |
Äèâ³äåíäè íà çâè÷àéíó àêö³þ (äîë.) |
0,22 |
0,23 |
Ñåðåäíüîçâàæåíà ê³ëüê³ñòü àêö³é â îá³ãó |
1323,2 |
1289,7 |
Ñåðåäíüîçâàæåíà ê³ëüê³ñòü àêö³é â îá³ãó ï³ñëÿ çìåíøåííÿ («ðîçâîäíåííÿ») |
1356,5 |
1309,3 |
 îïåðàö³éí³ âèòðàòè âõîäÿòü ñòàòò³: õàð÷îâ³ ïðîäóêòè é óïàêîâóâàííÿ, çàðîá³òíà ïëàòà ³ æàëóâàííÿ, îðåíäà ïðèì³ùåíü, çàãàëüí³ àäì³í³ñòðàòèâí³ âèòðàòè, ïîâ’ÿçàí³ ç ïðîäàæåì.
ϳäñóìêîâèì ðÿäêîì çâ³òó ïðî ïðèáóòîê º ÷èñòèé ïðèáóòîê àêö³îíåð³â, âëàñíèê³â çâè÷àéíèõ àêö³é, ùî çàëèøàºòüñÿ ï³ñëÿ âèïëàòè äèâ³äåíä³â íà ïðèâ³ëåéîâàí³ àêö³¿. Êîðïîðàö³ÿ «Ìàê Äîíàëüäñ» åì³òóº çâè÷àéí³ àêö³¿. Ó ñòàòóò³ êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» âèçíà÷åíî âèïóñê ïðèâ³ëåéîâàíèõ àêö³é ó ê³ëüêîñò³ 165,0 ìëí àêö³é, áåç íîì³íàëó, ïðîòå æîäíî¿ àêö³¿ íå áóëî âèïóùåíî. Òîìó îñíîâíà ÷àñòèíà ÷èñòîãî ïðèáóòêó ï³ä ÷àñ éîãî ðîçïîä³ëó ïîòðàïëÿº äî âëàñíèê³â çâè÷àéíèõ àêö³é.
ϳäñóìêîâèé ðÿäîê çâ³òó íàçèâàþòü «Bottom Line» — ê³íöåâîþ, ôóíäàìåíòàëüíîþ ë³í³ºþ, ÿêîþ ö³êàâëÿòüñÿ àêö³îíåðè êîðïîðàö³¿. Çâ³äñè çàïèòàííÿ: «Ùî â ê³íö³?» (àíãë³éñüêèé âàð³àíò «Ùî íà äí³?»).
×èñòèé ïðèáóòîê âëàñíèê³â çâè÷àéíèõ àêö³é ð³øåííÿì âèùîãî îðãàíó óïðàâë³ííÿ — çàãàëüíèõ çáîð³â àêö³îíåð³â — ðîçïîä³ëÿºòüñÿ íà äâ³ ÷àñòèíè: äèâ³äåíäè ³ íåðîçïîä³ëåíèé ïðèáóòîê. Ó çâ³ò³ ïðî ïðèáóòîê êîðïîðàö³¿ «Ìàê Äîíàëüäñ» ïîêàçàíî, ùî ñåðåäíüîð³÷íà ê³ëüê³ñòü çâè÷àéíèõ àêö³é, ÿê³ îáåðòàþòüñÿ, ñòàíîâèëà 1289,7 ìëí ³ 1309,3 ìëí ï³ñëÿ «ðîçâîäíåííÿ». Òîìó ÷èñòèé ïðèáóòîê íà îäíó çâè÷àéíó àêö³þ ñòàíîâèâ â³äïîâ³äíî 1,27 ³ 1,25 äîë. Íà êîæíó àêö³þ â 2001 ð. âèïëà÷åí³ äèâ³äåíäè â ðîçì³ð³ 0,23 äîë. Äèâ³äåíä íà àêö³þ ïåðåâèùóâàâ ¿¿ íîì³íàë ó 2,3 ðàçà, à ðèíêîâà ö³íà ñòàíîâèëà 26,47 äîë. Ô³íàíñîâå óïðàâë³ííÿ äîñÿãëî ñâ ìåòè — ìàêñèì³çàö³¿ ðèíêîâî¿ âàðòîñò³ àêö³é.
Siemens. Annual Report. — 2000. — P. 58.
EBIT — Etnings before interest and taxas.
|